深圳“杰我睿珠宝”黄金兑付危机引发市场广泛关注。该平台提现已经受限，全国投资者未结清余额超过百亿元。在杰我睿出现兑付危机后，“云点当”“融通金”等同类平台的小程序也被暂停，但“融通金”已启动备用方式维持正常运营。
这场黄金兑付风波的核心是“预定价”模式，其实质为无实物支撑的高杠杆黄金对赌。此前已有类似平台出现兑付困难，这类平台多无金融资质、缺乏监管，价格波动下容易失控。
1月28日，深圳市罗湖区工作专班发布通报，指出杰我睿经营异常，引发关注。罗湖区工作专班表示，杰我睿负责人及相关核心管理人员均在岗，积极开展与投资人沟通、资产梳理和兑付等工作。
早在官方通报之前，杰我睿的兑付危机已有迹象。2025年12月，多位消费者反映在“杰我睿珠宝”等平台购买的黄金、白银制品发货延迟；2026年1月下旬，杰我睿线上平台无法兑现的事件集中发生，兑付危机爆发。
杰我睿平台的提现额度被限制为每日500元或1克黄金。一位河南郑州的投资者夏先生表示，他仅提取了两天后就无法继续提取，亏损本金达3万余元。杰我睿发布公告称，公司已主动申请政府部门对全部资产进行监管，并将逐步变现实物资产，采取分期兑付或一次性打折的方式处理。
杰我睿目前提供了两种兑付方案：本金打两折一次性退还，或本金打四折分12期兑付。然而，这些方案未获得多数消费者认可。截至1月26日下午3时，各地投资者在杰我睿线上平台的未结清余额合计高达133.92亿元。
杰我睿早先为深圳水贝地区的黄金原料交易商，近年来转型贵金属零售，向消费者开放黄金“预定价”交易。这一模式导致平台风险不断积压。在杰我睿兑付危机爆发后，其小程序已被暂停使用。
多家类似平台如“云点当”“融通金”“宝妈买金”的小程序也相继被暂停。其中，“云点当”显示违规暂停，涉嫌欺诈行为；“融通金”被暂停的理由是所选类目与小程序运营内容不符。不过，“宝妈买金”和“融通金”的公众号仍在正常运营，并提供相关服务。
事实上，水贝片区早有因采用“预定价”模式而发生兑付危机的黄金珠宝商家。2025年7月，“世创鑫辰”因兑付困难引发市场关注。同年10月，深圳市黄金珠宝首饰行业协会发布行业警示函，指出司法机关在水贝片区查处了三家黄金珠宝公司，这些公司通过线上平台开展“非实物黄金对赌”业务，涉嫌构成开设赌场罪。
中国农业银行深圳分行还曾发布文章提醒公众警惕“黄金预定价陷阱”，指出一些非法交易平台以“黄金投资”为名吸引公众参与，这类平台资金无保障，可能随时失联。
杰我睿的“预定价”模式主要通过“约价回收”与“锁价交易”两种方式进行。约价回收是指用户与平台约定一个目标售价，直到价格上涨至目标价后再行使交易。锁价交易则是消费者缴纳定金后锁定当前贵金属价格，并约定一个期限后交易。这种模式本质上是高杠杆的黄金对赌，几乎9成的交易都无实物支撑，客户可以24小时下单，但商家没有足够的体量进行风险对冲，当贵金属价格变动剧烈时，风险会进一步放大。
京都律师事务所林斐然律师表示，杰我睿的模式本质是无资质高杠杆对赌，最大的危机是没有资质且未被监管。杰我睿的模式应归《期货交易管理条例》管理，但其本身是无牌经营类金融业务，资金未经第三方托管，直接流入私户，违背了《非银行支付机构网络支付业务管理办法》。整个交易过程中脱离实物黄金支撑正规股票配资，平台挪用或隐匿资金容易，加上金价波动或挤兑时，极易引发系统性风险。
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